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　　每经记者 陈利    每经裁剪 魏文艺    

　　金科作事（HK09666，股价7.15港元，市值42.69亿港元）距离摘掉“金科地产”的帽子又近了一步。

　　近日，金科作事公告称，公司主要股东金科地产实益领有的约1.078亿股公司股份，将于2月28日至3月1日在重庆市第五中级东说念主民法院的监督下进行公开拍卖，以送还金科地产所欠Broad Gongga Investment Pte． Ltd．（博裕成本旗下公司，以下简称Broad Gongga）的债务，而Broad Gongga恰是博裕成本旗下投资公司。

视觉中国图

　　待这次股权拍卖完成后，*ST金科（原证券简称金科股份，SZ000656，股价1.54元，市值82.23亿元）握有金科作事的股权比例将从约27.3%进一步降至9.24%；博裕成本握股比例或将飞腾至约52%，从而成为金科作事的实控东说念主。

　　《逐日经济新闻》记者夺目到，折合每股10.21元（约合10.8971港元）的起拍价，即便已是北京天健兴业金钱评估有限公司给出的评估价的70%，仍远高于公密告布当日金科作事7.08港元/股的收盘价。该股份最终能否奏效拍出，仍存在较大悬念。

　　超11亿起拍价被高估？

　　这次被拍卖的1.078亿股股权早在2021年底已质押给了Broad Gongga。

　　彼时，博裕成本通过旗下投资主体Broad Gongga，以37.34亿港元收购金科股份所握金科作事1.44亿股股权，约占金科作事总股本的22%。

　　与此笔收购同期坚忍的还有金科股份和博裕成本的一致动作东说念主契约，以及博裕成本向金科股份提供的一笔约1.57亿好意思元的融资，金科股份则将其握有的金科作事约1.078亿股股权质押予Broad Gongga。

　　尔后，爆雷的金科股份断然无力偿还这笔融资款项。2024年4月，博裕成本向香港海外仲裁中心拿起了仲裁肯求，条目金科股份按照股份转让契约以及书面见知向博裕成本支付32亿元的抵偿款；同期肯求就质押的1.078亿股金科作事股份，以拍卖、变卖以及质押契约允许等其他容貌等进行科罚，并就其所得价款优先受偿。

　　至于价钱，凭据阿里金钱平台，金科作事1.078亿股股权起拍价超11亿元，折合每股约10.21元（约合10.8971港元）。尽管这一价钱仅相等于北京天健兴业金钱评估有限公司于2024年4月30日给出的评估价的70%，但仍比其公告当日即2月13日7.08港元/股的收盘价越过了约44%。

　　拉长K线来看，近一年技能里，金科作事的股价基本低于10港元/股，仅在2024年2月14日、15日以及5月22日三个来过去收盘价冲破了10港元/股；Wind数据闪现，从本岁首至2月17日，金科作事股价累计跌幅为5.06%，远低于恒生指数的12.74%的涨幅。

　　若据此来看，1.078亿股股权约11亿元的起拍价似乎有些被高估了，最终能否奏效拍出仍存在较大悬念。但也有业内东说念主士分析指出，若股权流拍不摒除博裕成本最终遴荐以物抵债，从而其握有金科作事股权将进一步升至约52%，成为金科作事名副其实的实控东说念主。

　　关于这次质押的金科作事股权拍卖，金科股份暗示，博裕成本系其重整要津中的有财产担保组债权东说念主之一，为保护关联债权东说念主利益，高效推动重整筹划草案表决使命，守护金科作事的踏实发展，在债务东说念主与债权东说念主协商一致的情况下，治理东说念主聚积重整使命全体安排，并抽象各方倡导后，照章运行股票的科罚拍卖使命。

　　夺目到，在金科股份的财产担保东说念主组债权东说念主中，金科股份曾经向东方雨虹、重庆中讯金通投资（集团）有限公司、中国民生银行重庆分行差别质押其握有的金科作事3268万、2000万和50万股权，差别占比金科作事股权的5.24%、3.53%和0.08%。为保险重整使命的进行，争取债权东说念主甘愿票，不摒除畴昔这部分被质押的金科作事股权被债权东说念主摆上拍卖席，约略被用于金科股份的以资抵债，股东结构将进一步产生变化。

　　关于这次拍卖，金科作事则暗示，拍卖使命不会对公司的平日出产筹备产生不利影响。

　　公司加快与关联方切割

　　值得一提的是，若是这次拍卖完成，金科股份所握金科作事股权占比将从约27.3%降至9.24%，这也意味着金科作事又向其零丁发展再迈进了一大步。

　　近几年，受关联企业金科股份影响，金科作事盈利能力握续下落，致使出现亏欠。如在博裕成本入主的2022年，金科作事总收入约50.05亿元，同比减少16.1%；毛利9.43亿元，同比下落约48.9%；领有东说念主应占亏欠18.19亿元。

　　到了2023年，这一情况仍未好转。公司年报闪现，2023年金科服求收尾营收约49.79亿元，与2022年握平，但公司毛利同比持续下落约1.6%；年度亏欠约9.81亿元，领有东说念主应占亏欠约9.51亿元。2024年半年报闪现，呈文期内金科作事的现款及现款等价物减少净额约为11.21亿元；交易应收款项及应收单子账面余额约为30.60亿元，较上年末增长4.4%；对应计提减值范畴约为15.51亿元，较上年末加多约12.0%；净利润却亏欠1.9亿元，收尾可轮回归母净利润约2.1亿元，指标达成率46%。

　　关于亏欠原因，金科作事诠释称，主要源于对未偿还应收款项的减值拨备加多，卓绝是针对关联建设商金科地产的大额减值及部分第三方客户的信用情状。

　　在2024年的中期功绩调换会上，金科作事治理层提议：全年现款流最低收尾回正，以及中枢财务指标为收尾可轮回归母净利润4.5亿元等几个指标。

　　如今，正处于重整中的金科股份并窝囊力支付其所欠金科作事的账款。2024年9月，金科作事向重庆市第一中级东说念主民法院肯求国法强制实行以送还应收款项，应收金科集团款项阐述为16.38亿元。凭据《团结书》，金科作事对包括车位及商铺等抵销金钱进行国法拍卖，拍卖所得用于偿还欠款，归讨价上限约为10.72亿元。

　　这也意味着，即使完成上述拍卖，金科作事也难以收回通盘欠款。而未能奏效拍卖的金钱部分仍将由金科作事接盘，以抵销欠款。关联词，这些技俩自完成建设以来并未有收益产生，这也无形中也加大了金科作事的成本。据此来看，2024年金科作事亏欠面一经未能扭转，致使有可能扩大的趋势。

　　不外需要指出的是，历程几年来与金科地产的切割，金科作事也已获取一定成效。放置2024年6月30日，金科作事2.48亿平方米的在管建筑面积中，有约51.3%为零丁第三方建设的物业；合约建筑面积约为3.26亿平方米，其中约61.2%为零丁第三方建设的物业。

　　

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