能源转型投资逻辑悄然生变：资金放弃清洁能源明星股涌向“供应链瓶颈”

在缔造一家专注于绿色能源转型以及挖掘清洁能源投资机遇的对冲基金公司不到一年后，其首创东谈主近日暗示，咫尺投资可再生能源明星公司无法得回经济与财务层面的收益。“统共行业——太阳能、风能、氢能、燃料电板——任何清洁能源当今王人已宣告死字了。”来自伦敦Kanou Capital LLP．首创东谈主兼首席投资官尼尚特·古普塔暗示。但是这位对冲基金司理在清洁能源堕入谷底之际，坚执看好所谓的“供应链瓶颈”——即能源转型界限的中枢基础斥地供应商们，它们乃能源转型不行或缺的斥地供应商。面对特朗普重返白宫后的

能源转型投资逻辑悄然生变：资金放弃清洁能源明星股涌向“供应链瓶颈”

　　在缔造一家专注于绿色能源转型以及挖掘清洁能源投资机遇的对冲基金公司不到一年后，其首创东谈主近日暗示，咫尺投资可再生能源明星公司无法得回经济与财务层面的收益。“统共行业——太阳能、风能、氢能、燃料电板——任何清洁能源当今王人已宣告死字了。”来自伦敦Kanou Capital LLP．首创东谈主兼首席投资官尼尚特·古普塔暗示。但是这位对冲基金司理在清洁能源堕入谷底之际，坚执看好所谓的“供应链瓶颈”——即能源转型界限的中枢基础斥地供应商们，它们乃能源转型不行或缺的斥地供应商。

　　面对特朗普重返白宫后的好意思国所面对的清洁能源政事迎风、干戈激发的传统化石能源危急以及居高不下的基准利率，清洁能源行业的大部分细分界限王人堕入停滞以致步入沦陷。

　　在股票商场，统共清洁能源投资板块亦然死气千里千里。统计数据融会，在夙昔一年，标普群众清洁能源指数（S&P Global Clean Energy Index ）大幅着落了20%，而同时标普500指数则高涨了16%。

　　刻下，与清洁能源策动的一切似乎王人莫得利好音书，反而有可能在特朗普重返白宫后统共行业愈发凄怨。跟着特朗普政府绝对闹翻寰球上最大范围经济体的表象政策蓝图，好多聚焦于绿色能源转型的投资者正在不雅望。

　　“基本面超越灾祸，”来自Kanou Capital的古普塔暗示，他在客岁清静自主之前曾在科罚约27亿好意思元财富的对冲基金Clean Energy Transition LLP使命。“我不是在评论恒久出路。我是在评论我当今看到的权臣缺欠。”

　　与清洁能源转型策动的恒久投资需求仍然存在

　　这种缺欠还是酝酿了多年。疫情之后的经济复苏期间重新烽火传统化石燃料需求，给绿色财富价值带来了第一次要紧打击，使得这一计策更难倾销。好意思国共和党势力随后收拢时机，针对环境和社会投资策略建议了禁令和诉讼恫吓。

　　尽管面对这些难以在短时天职根除的迎风，古普塔暗示，清洁能源转型策动的恒久需求仍然存在。因此，他科罚的约1亿好意思元财富的对冲基金专注于寻找商场中供需动态将不行幸免地推高价钱的界限。

　　上述按细分业务具体分列出的群众能源转型投资融会，客岁群众能源转型投资擢升2万亿好意思元，尽管2024年全年的增长率从2021-23年的24-29%降至10.7%。到咫尺为止，最大的细分界限是电气化交通、可再生能源以及电网系统。

　　“到本十年末（2030年前后），绿色能源转型策动投资瞻望将从每年约1.8万亿好意思元加多到5至6万亿好意思元，”他暗示。“瞻望其中约三分之一的支拨将用于撑执供应链，咱们高度专注于识别‘能源转型供应链瓶颈’行为清洁能源的中枢投资契机。”

　　这些清洁能源界限的投资想法值多礼贴

　　古普塔点出的最新投资机遇包括总部位于北卡罗来纳州的英格索兰公司（Ingersoll Rand Inc．），该公司坐褥旨在限制能泉源动的大型斥地，比如空气讲理体压缩机，以及真空系统和泵。

　　该公司股票在夙昔三年高涨了约80%，但是本年以来着落了7%跑输标普500指数。其最大范围的机构投资者包括老本集团、前卫集团以及贝莱德这三大资管巨头。

　　“因为压缩机统共人命周期的电力成本很容易擢升其运转购买价钱，投资于高效基础斥地和执续性能校正不错带来可不雅的恒久节俭。”古普塔暗示。

　　这位著明对冲基金司理爱重的另一家公司是来自法国的制造业巨头Legrand SA，该公司坐褥从开关到保障丝和断路器的多样中枢居品。其股票本年以来高涨了约12%。

　　“当热泵和电动汽车充电器王人添加到群众每个家庭中时，电力使用量确实不错加多两倍，何况这种需求激增对Legrand超越成心。”古普塔暗示。把柄机构汇编的统计数据，该公司最大机构投资者是Sun Life Financial Inc．、马萨诸塞金融管事公司以及贝莱德。

　　尽管对冲基金Kanou Capital 已将能源转型行为其总体投资计策，但古普塔暗示，他只遴荐利润率扩大和功绩增长强盛的公司。但是，频年来，这种绩效方针在群众能源转型经济的要道界限通常难以终了，像Orsted A/S这么的传统绿色转型或清洁能源明星股则遭逢了巨大市值贫瘠，而像英格索兰与Legrand SA这么的在清洁能源供应链界限。

　　而将投资但愿委托于清洁覆没氢气的企业也因执续的高成本而失去了功绩增长出路。

　　在好意思股商场，也曾的清洁能源明星股Sunnova Energy周一收跌64.25%，带崩了统共好意思股太阳能板块。此前该公司论说了超出预期的耗损，并教育称其执续规划才调存在要紧不细目性；不到一周前，好意思国最大范围的太阳能系统制造商First Solar Inc．暗示，客户蔓延征象日益严重，而好意思国最大的住宅太阳能公司Sunrun Inc．也暗示，瞻望本年的装配量将执平。

　　这些似乎标明，聚焦于广义上的太阳能行业的领军者们正面对自十多年前干预主流商场以来最大的挑战，比拟之下清洁能源供应链中的中枢斥地商出路就好得多。

　　典型的顺利案例在近几年超越显着。西门子能源公司（Siemens Energy AG）的股价在客岁足足翻了三倍多，这在很猛经过上成绩于该公司在能源供应链中的中枢性位以及群众企业在AI激越之下对电网大幅推广的需求，毕竟电力系统乃驱动数据中心高效果运作的最中枢能源。客岁从通用电气能源业务分拆出来的GE Vernova Inc．，其股价自那以来飙升了150%以上，其逻辑相同基于AI带来的精深耗电范围以及能源供应链中的中枢性位。

　　“总体而言，电网投资范围将会遏抑加多，”古普塔暗示。“供应链将从中受益。”