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继东方资产、指南针之后，又有机构谋求互联网券商发展之路？3月16日，湘财股份发布公告默示，公司与上海大理智股份有限公司（以下简称“大理智”）正在规划由湘财股份通过换股形态接收吞并大理智。值得预防的是，这次拟吞并两边此前错乱颇多，还曾发布并购重组地点。有业内东谈主士默示，湘财股份可能但愿通过与金融信息工作商吞并，诈欺金融科技最新效力激动其策划模式转型。始终来看，互联网券商的打造也可能成为多家券商的发展布局需要。

湘财股份地点接收吞并大理智

3月16日，湘财股份发布公告默示，公司与大理智正在规划由湘财股份通过向大理智整体A股换股股东刊行A股股票的形态换股接收吞并大理智并刊行A股股票召募配套资金。湘财股份A股股票于3月17日开市起停牌，瞻望停牌时辰不率先10个买卖日。

图片开首：公告截图

同日，大理智也发布斟酌公告，因上述规划紧要资产重组事项，于3月17日开市时起运行停牌，瞻望停牌一样不率先10个买卖日。

值得预防的是，就在2024年12月，算作大理智第二大股东的湘财股份刚刚晓喻减持。据那时公告，适度2024年12月3日，湘财股份持有2.54亿股大理智股份，占其总股本的12.66%。为了提高公司资产使用效力和流动性，湘财股份拟择机减持持有的大理智股份。另据大理智2025年2月15日公告，因策划发展需要，湘财股份拟自公告线路日起15个买卖日后的3个月内，通过鸠合竞价形态减持不率先2003万股，减持价钱字据二级商场买卖价钱笃定，不低于9元/股。

跟着接收吞并地点出炉，3月17日，大理智发布公告默示，鉴于公司与湘财股份已签署了《接收吞并意向契约》，湘财股份决定断绝减持地点。适度公告线路日，湘财股份尚未减持公司股份。

为何仅往时一个月，湘财股份对大理智就从拟减持变为拟接收吞并？就吞并对两边有何影响等问题，北京商报记者致电并发文华访湘财股份、大理智，但适度发稿未收到斟酌呈报。在财经辩驳员郭施亮看来，湘财股份此时激动吞并可能与商场环境改善，公司政策地点变动关联。

产业经济资深究诘东谈主士王剑辉则默示，一般而言，公司有策画到线路的经由存在时辰差，因此晓喻减持股份后官宣筹备吞并较为合理。湘财股份可能但愿通过与金融信息工作商的吞并，诈欺金融科技最新效力来激动其策划模式转型，升迁行业竞争力。

十年后再度规划联手

从上述减持操作不丢丑出，两家机构此前就已走动甚密。若回来两边渊源，更要追预见十年前。

彼时，发展如日中天的大理智发起了与湘财证券的并购重组。2014年7月，大理智连发多篇公告默示，其正在规划紧要资产重组，股票于2014年7月21日起停牌。同庚8月，大理智晓喻公司及全资子公司上海大理智财汇数据科技有限公司拟与湘财证券股东签署《重组意向书》，拟通过向湘财证券整体股东非公开拓行大理智股份及支付现款的形态购买湘财证券100%的股份。

2015年1月，大理智持重发布关联上述事项的《买卖证据书（草案）》，拟以刊行13.56亿股、支付现款2.98亿元的形态收购湘财证券100%股权，标的资产湘财证券作价85亿元。同庚4月，大理智接到中国证监领略知，公司紧要资产重组事项获有条款通过。

不外，紧随自后，大理智就因信息线路涉嫌违抗证券法律轨则收到了《探望文告书》。2015年11月，大理智收到中国证监会《行政处罚及商场禁入事前示知书》。2016年3月，大理智紧要资产重组事项宣告“折戟”。但据后续公告，尔后直至2020年，大理智与湘财证券仍保持平素关联买卖。

2020年，哈尔滨高技术（集团）股份有限公司竣事全资控股湘财证券，并改名为湘财股份。同庚，湘财股份晓喻以支付现款的形态购买浙江新湖集团股份有限公司持有的大理智2.98亿股无尽售条款的流通股股份，成为大理智的第二大股东。

而上述动向也意味着，湘财股份与大理智时隔十年后再度规划联手。

吞并经由或存在难点

聚焦吞并两边情况及事迹流露看，两家机构最新事迹均承压。其中，湘财股份建树于1994年，注册老本28.59亿元，适度2024年三季度末，湘财股份营业总收入、归母净利润为15.49亿元、1.46亿元，区别同比下滑16.52%、2.93%。

另据大理智官网，其为金融信息工作商，建树于2000年，公司注册老本为20.28亿元。从最新线路看，大理智瞻望2024年竣事归母净利润损失2.25亿元至损失1.9亿元。大理智默示，部分业务收入下滑主如若公司为拓展新业务，新业务造成收入尚不及以掩盖新增成本。而归母净利润预亏则与公司上年同时将张长虹需向公司支付的3.35亿元全额计入营业外收入，导致同时斟酌数据同比增长较大，但本期无此项收入关联。

科方得智库究诘负责东谈见地新原以为，两边在吞并经由中可能存在一些难点，大理智事迹的损失意味着其可能需要顺心处置财务问题，两边吞并后整合各自的业务和资源可能亦然相对耗时的经由。

事实上，连年来，互联网券商模式成为行业热门，业内机构包括手持证券、基金等多个执照的互联网资产料理笼统运营商东方资产，藏身金融信息工作与证券工作双主业并进政策定位的指南针等。在张新原看来，湘财股份的操作标明其正在谋求互联网券商之路。在此布景下，其他有条款的券商也可能纷繁效仿，试图通过互联网模式来增多收入开首、提高竞争力。

王剑辉也默示，现阶段券商已较多预防选择金融科技技能及发展理念升迁本身策划效力和行业竞争力。始终来看，互联网券商的打造也可能成为券商的发展布局需要。

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